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牛牛观察|蔚来汽车开盘即破发:超级烧钱机器考验资本耐心和眼力
作者:牛牛君     发布时间:2018/09/13     来源:二牛网
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内容简介

身披“中国特斯拉”光环的蔚来汽车,在纽交所补血10亿美金后,能否尽快突破产能瓶颈,决定其未来财务数据的光鲜度,以及与传统汽车和特斯拉双重夹击的市场中的卡位,这考验资本的眼力和耐心


912日,超级烧钱机器——蔚来汽车(证券代码“NIO”)在纽交所挂牌上市。首次公开募股发行价为6.26美元,发行1.6亿股ADS,募集资金约10亿美元,估值64亿美元。


尽管发行价与定价区间下限每股6.25美元只差一美分,但蔚来汽车开盘即破发(开盘价为6.01美元),上市首日最低价触及5.38美元。这对此次接盘的一众资本来说,其实并不是一个好的信号。





资本市场对蔚来汽车的担心不如道理。如果不是在国外资本市场,蔚来汽车糟糕的财务数据,压根就没有上市的可能。


这家总部位于上海、总销量不超过2000台的电动汽车公司,自2014年成立至今,完全是在大手笔地“烧钱”:根据蔚来汽车公布的招股书,2016年、2017年和2018年上半年,蔚来汽车净亏损分别为25.7亿元、50.2亿元和33.3亿元,两年半时间合计烧掉了109.2亿元。



在大笔“烧钱”的同时,蔚来汽车的营收却是异常的“尴尬”。据招股书披露的信息,截至2018630日的6个月里,蔚来汽车的总营收为4599.1万元(约合695.1万美元),几乎是净亏损的一个零头。




如此糟糕的财务数据,如果不是脚踩新能源汽车的风口,蔚来汽车哪能赢得那么多轮的资本介入,就甭谈今日在纽交所的挂牌了。


但即使脚踩风口,蔚来汽车此次补充10亿美元的弹药之后,要想给资本长期做多的信心,关键在于能否尽快突破产能瓶颈,而这并不是一件容易的事情。无论是特斯拉,还是蔚来汽车,缺少的不是订单,而是如何在尽量短的时间内,造出尽量多符合要求的量产车,这是赢得市场占有率和口碑的关键能力。


截至目前,蔚来唯一的量产车型ES8的量产交付时间已三度拖延。因此,量产可谓是蔚来汽车的命门之一。可以这样说,谁第一时间突破产能瓶颈,谁就能在未来的市场竞争中赢得先机。不仅能够使营收数据快速上规模,而且能够给资本市场做多的重要砝码。




从行业竞争来看,蔚来汽车的形势其实并不乐观。目前未来汽车ES8 40万元的定价,其“互联网+用户的概念”虽然能够说服一部分人去掏腰包下订单,但是,从实用角度来说,ES8 300多公里的续航,与奥迪Q5等传统汽车品牌的同价位车相比,竞争优势并不太明显。


而更大的挑战在于,特斯拉已经加速了进入中国的步伐。如果特斯拉解决了本土化落地以及产能瓶颈问题,更为高端的特斯拉产品,对蔚来汽车的冲击则不言而喻。


回到此次在纽交所的IPO,对于蔚来汽车而言,无疑具有重要的战略意义。10亿美元的弹药,蔚来汽车应该用在刀刃上。在新能源车的生死角逐中,留给蔚来汽车的时间其实并不是非常充裕了。


当前,蔚来汽车的一举一动,着实考验此轮介入的资金的眼力和耐心了。蔚来汽车的股价如何演绎,牛牛观察将持续关注。


说明:同步李君微信公众号“牛牛观察”,“牛牛观察”现已入驻今日头条、百家号、搜狐、网易、微博、雪球等传播平台,首发网站牛牛网。


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