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牛眼看股|牛牛三枝花
作者:老专     发布时间:2020/05/29     来源:二牛网
内容简介

广联达持续健康快速增长,有望逐步成长为全球第一数字建筑平台服务商。

老专笔记:


从估值角度看,目前A股市值/M2为27.4%、历史估值分位为38.3%,略有低估,同时近期政策不存在大幅收紧的可能性,因而超预期因素所引发的短期回调意味着市场的性价比进一步提升,无需过于担忧。


5月经济活动的恢复的确推动了新经济投资、传统基建、汽车、地产领域的景气向好。特别是四五月份基建、地产赶工,导致周期品价格普遍出现上涨,投资和生产恢复较快。下游汽车销量、房地产成交面积等在5月回暖进度较慢,在政策方向和基调已基本确立的情况下,后期市场关注重心将转向居民消费的复苏和企业盈利的恢复。


配置上建议着眼于业绩,把握不确定性中的确定。(1)消费品业绩确定性强,但估值已在高位,板块面临一定调整压力,建议长期投资者从“护城河”角度入手精选个股;(2)周期和可选消费方向上确定,进入数据验证期:在不搞“强刺激”的背景下,反映经济数据逐步改善的周期品和可选消费复苏进度预期放缓,但其中估值不高的汽车,业绩相对确定的小家电等,仍存在估值修复的机会;(3)科创“补短板”仍是中期行业配置主线:《政府工作报告》进一步强调了发展新一代信息网络,拓展5G应用,推广新能源汽车等新基建产业政策,支持受疫情冲击较大的行业恢复,支持在抗疫中发挥重要作用的电商网购、在线服务和“互联网+”等无接触经济,中期更看好云计算/电商/军工行业。


废话不多言,老专每周的“牛牛三枝”,还请各位细琢磨!


密尔克卫(603713.SH):内生外延成长性显著


看好逻辑:


公司收购瑞鑫化工65%股权,进一步拓展化工品交易业务。公司自2018年以来收购了大量资产,包括镇江宝华、上海振义、天津东旭、湖南湘隆、山东华特瑞,新设立了化亿运物流科技、山东密尔克卫2家全资子公司,盈利增速达到48%。


公司作为一站式综合物流服务企业,通过不断的外延收购增加一体化集群优势,为企业提供从客户端到用户端的全环节专业服务,公司战略大客户布局也在稳步推进。整体来看,公司当前处于快速发展期,内生外延下成长性显著。


雪榕生物(300511.SZ):业绩增长能力稳定


看好逻辑:


公司深耕食用菌行业二十余年,在全国进行多品种、多区域布局,至2019年底,公司食用菌日产能达1170吨,位居全国之首,属于食用菌这个细分领域的“隐形冠军”。从行业来看,菌菇行业集中度进一步提升,逐步进入有序竞争阶段,食用菌整体价格进入上涨趋势。


加强新品种的试验一直是公司的重点:2019年,公司在甘肃的55.2吨杏鲍菇项目开始投产;公司在山东的日产75吨真姬菇工厂化生产车间建成投产,预计2020年公司在真姬菇方面可持续释放新的产能。考虑公司未来几年增品类、拓渠道,小包装消费品属性增强,公司成长性确定性高。


广联达(002410.SZ):持续健康快速增长


看好逻辑:


公司有望逐步成长为全球第一数字建筑平台服务商。目前,数字造价业务和数字施工业务是公司收入的主要来源。数字造价业务属于成熟业务,目前正在加速推进云转型,是国内软件行业云转型的先锋。数字施工业务是全新的蓝海市场,市场空间大于数字造价业务,未来有望维持较快的增长。


末了,不忘提醒各位“股市有风险,投资需谨慎”。


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