打破韩系垄断,中国首条高世代OLED面板产线将落地成都

@华尔街科技眼 出处:二牛网 2023-11-30 16:37

文/侯煜

编辑/罗卿

近十年来,大尺寸OLED(有机发光二极管)面板技术被韩国企业LG Display所垄断。中国半导体显示龙头企业京东方逐步完善OLED显示面板产能布局,目前京东方OLED产线覆盖已经已经从5.5代线进阶至8.6代线。

京东方发力于大尺寸OLED面板,不仅能够有效提振OLED产业在中国市场的发展信心,还能引导产业政策的走向。

京东方630亿投建OLED8.6代线

中国首条OLED高世代线投建计划公布。11月28日晚间,京东(000725.SZ)公告称,拟与成都高新区指定的投资平台投设一条OLED8.6代生产线。该项目总投资630亿元,设计产能为每月3.2万片,建设周期约为34个月。

打破韩系垄断,中国首条高世代OLED面板产线将落地成都

项目主体是成都京东方显示技术有限公司。该公司成立于2022年6月,京东方、成都市重大产业化项目一期股权投资基金有限公司和成都高新区电子信息产业发展有限公司分别持股52.63%、23.685%和23.685%。

630亿筹资将被分拆为两部分,注册资金的380亿元由三方按照持股比例筹资。即京东方筹资199.994亿元,其余两方各筹资90.003亿元。剩余的250亿元京东方将通过银行贷款筹集。项目主体公司目前未有股权融资计划。

从小到大,中国企业逐步释放OLED潜能

OLED即有机发光二极管,与液晶显示相比,OLED显示结构更为简单,不需要背光源。所以,OLED显示具有轻薄、柔性可卷曲的特点。理论上,OLED显示器可以附着在任何透明或不规则的物体表面,为显示无处不在的未来世界提供了可行性强的解决方案。

基于以上技术,OLED的市场前景被行业看好。Omdia数据称,2022年笔记本电脑OLED面板出货量约600万片,同比增长19%。市场调研机构DSCC预测,到2026年,OLED将占据高端数码产品75%的市场份额。

近10年来,由于掌握先发优势,韩系厂商占据主导地位,大尺寸面板技术由LGD垄断,三星Display主攻中小尺寸OLED面板。2023年4月,三星发力大尺寸OLED显示,将新建一条8.6代OLED产线。三星还启用韩国峨山的生产线来生产QD-OLED等QD显示器,之前该工厂主要生产液晶产品。

外界对京东方在OLED领域的投资规划极为关注, 2017年10月,在京东方成都第6代柔性AMOLED生产线量产现场,京东方创始人王东升在接受《华尔街科技眼》独家采访时,回应称OLED面板项目正在逐步布局之中,先从小尺寸开始,根据市场需要也会投资建设大尺寸OLED生产线。目前京东方已经做好了电视用AMOLED面板的技术储备。

目前,京东方已经拥有4条OLED产线,其中一条是5.5代线,位于鄂尔多斯市。其余3条6代线均落地四川省,分别位于成都、重庆和绵阳。

京东方公布的数据显示,2023年上半年,其OLED面板出货量突破5000万片,同比增长近80%。上半年,OLED业务在京东方总体营收中占比约为二成,全年出货目标为1.2亿片。

打破韩系垄断,中国首条高世代OLED面板产线将落地成都

与京东方一同实现出货的还有天马、Vision Ox等多家OLED企业。Vision Ox在中国合肥建设的第6代OLED生产线2021年第二季度开始运行,一年内市场占有率增加了5%以上。

群智咨询数据显示,2023年第三季度,三星排名第一,份额为51.%,京东方排名第二,份额为16.6%。

不过从整体来看,中国厂商OLED产能迅速提升,与韩国企业的差距正在逐步缩小。市场调研机构集邦咨询2023年7月数据显示,按区域划分,中国、韩国OLED产能占比分别为43.7%、54.9%。

不过《华尔街科技眼》从韩国半导体显示产业人士处独家获悉,韩国产业界正在为中小尺寸OLED市场占有率不断下滑而忧心忡忡,近两年来以三星Display为代表的韩国企业正在加大技术研发和设备投入方面的投资力度,以期提升技术竞争力。

OLED显示产业发展将迎来多元红利

资深家电分析师刘步尘认为,一个有意思的现象是,虽然OLED已被公认为代表了显示技术发展方向,是LCD、LED转型升级的必由之路,但OLED过去十几年的发展并不尽如人意,甚至远远落后于预期。目前,OLED的优势领域局限于中小尺寸,主要应用于手机,部分笔记本电脑和平板也有应用,在大尺寸显示产品如电视上的应用,占比仍然很低,一般认为与大尺寸OLED面板供应商单一有关,也与供应价格居高不下有关。

制约大尺寸OLED发展的因素有二,首先是成本因素。OLED屏幕的制造过程比较复杂,涉及到有机发光材料的制备和堆叠,需要特殊的生产设备和工艺。这些制造成本相对较高,导致了OLED屏幕的价格较高。

其次,对于上游企业,是否具有稳定的下游出海口,直接到关系未来的盈利能力。在今年的半年报会议上,京东方总裁高文宝称,大尺寸OLED最大的挑战是投入巨大,且单品价格较高,可能造成需求端的不确定性。

2023年前三季度,京东方实现营收1265.15亿元,同比减少4.69%,归母净利润为10.22亿元,同比下滑80.68%。其中,第三季度,京东方实现营收463.37亿元,同比增长12.65%,归母净利润为2.86亿元,同比扭亏,上年同期归母净亏损为13.05亿元。OLED产线投入期和产能爬坡期,企业并不能快速盈利,对于企业而言,这是一场对资金周转能力和产业定力的考验。

从2012年至今的10余年中,大尺寸OLED产业发展一波数折。2019年之前, LG Display在中国市场卖力推广,并通过合纵连横的方式调动下游合作伙伴的积极性。但受YQ影响,中韩之间商业往来一度中断,大尺寸OLED在中国市场的发展受到了严重影响。

打破韩系垄断,中国首条高世代OLED面板产线将落地成都

长期关注显示产业的资深观察人士马聪举出了一组数字,大尺寸OLED在全球市场的渗透率达到10%,而在中国只有3%。马聪认为,中国的彩电市场的特殊性在于,产业发展趋势是由供给侧也就是上游决定的。

2019年前业内有一种普遍的认知——“不做OLED就out(落伍)了”,对于下游企业而言,没有谁想错过新的发展机会。于是,众人拾柴火焰高。尤其是LGD广州8.5代线的参股方创维,旗帜鲜明地支持OLED产业的发展,并投入巨资。但在大尺寸OLED在中国发展停滞的数年间,创维OLED终端的销售不理想,对业绩表现有严重影响。

此次京东方发力于高世代面板,切割尺寸主要用于笔记本和平板电脑,还未覆盖彩电。但大尺寸OLED又向前迈出关键一步,会提振整个OLED产业在中国发展的信心。基于京东方的龙头市场地位,相关的产业扶持政策也会回陆续跟进,这对大尺寸OLED产业在中国市场的普及有积极意义。刘步尘认为,现在,情况有所变化,三星已重返OLED电视,并已于去年开建OLED高世代面板工厂。现在,京东方决定进入大尺寸OLED领域,必定进一步推动OLED的普及,并大幅缩小与韩国的差距。

就本投资项目,京东方与投资者进行了问答交流,情况如下:

> 请公司介绍下本次投资合作方情况。

答:相关合作方为公司初步拟定。后续,公司将严格遵守国家相关法律法规,审慎确定投资合作方。

> 公司自有资金出资多少?是否有融资计划?

答:项目计划总投资630亿元人民币。项目公司注册资本金380亿元,其中京东方筹集资金199.994亿元,两个合作方分别筹集资金90.003亿元;项目公司通过银行贷款250亿元。目前公司现金流状况良好,能够满足投资需求,暂无股权融资计划。

> 公司投建第8.6代AMOLED生产线的原因?

答:通过投资第8.6代AMOLED生产线项目,公司建设全球首批高世代AMOLED半导体显示生产线,有望同步国际同业所推出产品,抢占高世代AMOLED半导体显示“蓝海”的战略机遇,进一步提升公司半导体显示整体竞争力,巩固行业地位。同时,公司联合国内外众多知名品牌,共同推进中尺寸IT类产品向OLED屏的升级换代,开拓中尺寸OLED屏幕产品的广阔市场。

> 公司第8.6代AMOLED生产线采用的技术路线?什么是Hybrid OLED?该技术路线用于生产IT类OLED产品的优势?

答:在第6代柔性AMOLED生产线积累的技术能力基础上,为更好的对应高端IT类产品,拟在第8.6AMOLED生产线应用升级后的显示技术,在产品形态方面以Hybrid OLED为主,同时兼容柔性OLED。Hybrid指使用玻璃为基底,结合TFE柔性封装技术;使用该技术结合公司成熟的背板技术及发光器件结构,能够使产品具有更低功耗和更长的寿命及更好的画质效果。

> 公司对第8.6代AMOLED生产线的资本开支规划?折旧计划?

答:第8.6代AMOLED生产线总投资630亿元人民币,设备投资约占6成以上。根据项目建设进度预计,资本开支将主要在未来5年分期发生;考虑到产线点亮、爬坡、转固等时间安排,预计将有可能在2027年开始计提折旧。

> OLED技术应用于IT领域将对现有IT市场格局产生什么影响?是否会对LCD、MLED等技术形成冲击和替代?

答:根据咨询机构预测,在IT领域,未来LCD仍将是最主流的技术选择,而搭载Mini LED背光的LCD产品及OLED产品在高端市场将持续快速成长。

具体来说,TPC、Notebook领域,随着第8.6代AMOLED生产线产能的逐步释放,OLED产品的渗透率将快速提升,成为高端产品的重要选择。而搭载Mini LED背光的LCD产品以其良好的性能等特性,也将在Monitor和Notebook领域占据一席之地,尤其是Monitor市场呈现快速增长的态势。

在进一步巩固LCD产品、技术领先优势的同时,投资建设第8.6代AMOLED生产线,同步发展MLED业务,将助力公司实现高端IT领域更广泛的技术覆盖,从而满足客户更多的技术、产品需求,进一步夯实公司在 IT领域的整体领先地位。

> 在 “1+4+N”战略布局下,公司在车载、商显、MR等领域广泛布局,在OLED领域持续深耕,是否意味着半导体显示领域将进入新的创新周期?公司是否做进一步的战略规划?

答:为顺应显示行业的发展,基于公司在半导体显示与物联网产业的多年探索实践,公司提出了“屏之物联”发展战略,其核心是集成屏更多功能(技术)、衍生屏更多形态(产品)、植入屏更多场景(市场),从技术、产品、市场三个角度阐述了半导体显示技术发展和应用的方向。

具体来说,在半导体显示方面,传统应用领域已发展的相对成熟,公司将持续巩固领先优势;在车载、MR、商用显示等众多新兴应用领域,公司着力推动新技术的应用落地,充分发挥如AMOLED、MLED、Micro-OLED、LCD等不同技术的优势特点,为消费者和客户提供更丰富的技术、产品选择。

同时,在“屏之物联”的战略引领下,通过“1+4+N+生态链”业务发展架构的构建,逐渐实现从“单一器件价值创造” 向“屏之物联全产业链价值创造”转变,并推动构建全新的价值增长体系。

来源:投资者活动记录表


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