牛眼看股 | 牛牛三枝花（20260123)

老牛笔记：

开年以来跨年行情愈演愈烈，资金踊跃进场，商业航天、AI应用等板块持续暴涨引发局部交易过热，主动降温后热点出现调整，部分投资者担忧这会不会逆转跨年行情的格局。但是复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。

从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天和AI应用可能阶段性调整，可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变等。1）景气投资方面，AI算力相关资本开支仍处于加速兑现阶段，贵金属板块交易与避险属性同步抬升，创新药板块大额BD交易落地，中欧新能源汽车相关谈判持续推进。2）主题投资方面，“十五五”期间特高压板块总投资较“十四五”提升40%，可控核聚变技术实现重大突破，脑机接口临床应用加速落地。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

普蕊斯(301257)：SMO行业领军开启成长周期

看好逻辑：公司凭借在SMO（现场管理组织）领域的项目经验积累、体系化的质量管控能力与全国性执行网络，已建立起显著的竞争优势。未来在AI技术赋能的动力下，公司有望实现盈利能力的改善。SMO商业模式为人力资源密集型，而AI有望重塑这一劳动密集型环节的执行模式。公司自主研发的“蕊星临床试验文本生成算法”落地，集成问答机器人、患者招募、隐私脱敏等核心功能，可根据用户输入高效生成临床试验相关文本，将信息处理效率及准确率提升90%。

香农芯创(300475)：受益于存储涨价趋势

看好逻辑：公司在高端存储领域历经多年耕耘，现已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局。电子元器件产品分销目前为香农芯创的主要收入来源，公司已具备数据存储器、控制芯片、模组等电子元器件产品提供能力，产品广泛应用于云计算存储（数据中心服务器）、手机等领域。截至2025年三季报，公司存货为18.13亿元，有望受益于存储产品涨价拉动。

金诚信(603979)：矿服+铜矿双轮驱动业绩可期

看好逻辑：金诚信及子公司落地三项矿山采掘承包合同，合计预估金额10.74亿元，覆盖铁矿、铅锌矿多矿种及1-4年多周期，其中3-4年长期合同合计9.67亿元，占比90.0%，为公司未来营收增长提供坚实支撑。资源业务方面，随着公司第二轮资源项目集中建设拉开序幕，2025年资源开发板块将进入全新发展阶段。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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