牛眼看股 | 牛牛三枝花（20260703)

老牛笔记：

结合产业基本面、订单落地节奏与行业催化来看，2026年下半年科技行情或呈现扩散特征：原有核心赛道仍有望维持较高资金关注度，同时部分低位、低估值、基本面边际改善的细分领域，有望迎来补涨机会。

高油价持续压制传统周期行业盈利空间，叠加实体经济修复节奏偏缓，传统顺周期板块暂未出现全行业明确反转信号，整体以谨慎观望为主。光伏、风电等传统新能源赛道，当前资金关注度与估值弹性相对有限，大概率以阶段性反弹行情为主，需注意逢高止盈。对于风险偏好偏低、难以承受科技赛道大幅波动的投资者，可适度关注红利低波类资产。适配理财、固收+资金的替代配置需求，适合作为账户底仓长期布局。

短期外部扰动因素逐步落地，地缘风险、海外货币政策不确定性阶段性缓和，市场大概率回归原有运行节奏，科技成长主线的配置价值相对突出，大概率仍是下半年权益市场的核心布局方向，下半年可重点关注光通信、国产算力卡、存储、液冷、PCB、机器人六大科技细分方向。其他板块或呈现明显分化。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

兴森科技（002436.SZ）：高端PCB未来成长动能充足

看好逻辑：公司作为国内先进电子电路方案数字制造领军者，在高端PCB业务领域壁垒极深。公司在底层制造工艺上持续精进，已熟练掌握Tenting、mSAP和SAP等多项核心制程工艺。在当前产业链自主可控的背景下，国内算力芯片的升级迭代正倒逼行业技术加速升级，产品复杂度及材料性能要求大幅提高，高阶HDI以及配套高算力GPU的IC载板等正迎来巨大的增量市场。凭借在高端PCB工艺上的稀缺性与确定性，公司未来成长动能充足。

鸿远电子（603267.SH）：高可靠MLCC龙头领先供应商

看好逻辑：公司是国内高可靠瓷介电容器（MLCC）领域的领军企业之一，高可靠多层片式电容器、金属支架电容器、单层电容器已进入某商业航天总体单位合格供应商目录，其中高可靠多层片式电容器入选优选目录。航天科技、航天科工、电子科技、航空工业、兵器工业五大集团为公司自产业务前五大客户。同时，公司凭借陶瓷管壳/基板切入AI封装赛道，打开第二增长极，

华亚智能（003043.SZ）：半导体设备业务蓄势成长

看好逻辑：公司已掌握精密数控、精密焊接、精密金加工、多种表面处理及集成装配等核心工艺，拥有大型柔性生产线、激光切割、激光焊接等设备，可适配半导体设备客户小批量、多品种、高精度、定制化需求。公司已通过AMAT、Lam Research、中微半导体等国际头部设备厂商的工艺和质量体系认证，产品应用于晶圆刻蚀、沉积、检测等设备。截至2025年末，IPO半导体设备募投项目已结项，可转债募投项目仍在推进，截至2025年末投资进度81.84%，预计于2026年6月达到预定可使用状态。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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