拟“二次上市”的海伦司,发展步伐真正轻盈了吗?

@松果财经 出处:二牛网 2024-07-02 15:13

变“轻”之后,“小酒馆第一股”海伦司发展步伐进一步加快。

据了解,近日,海伦司已正式向新加坡证券交易所递交申请,计划通过介绍方式在新交所挂牌上市。对此,海伦司表示,这将使其能够进一步提升全球知名度,助力国际业务拓展。

而从门店布局来看,海伦司的海外事业其实才刚刚起步。财报显示,截至2024年3月19日,海伦司只有2家门店分布在新加坡,1家在中国香港。如今瞄准新交所,也意味着其出海野心更加显著。

值得一提的是,海伦司加码开拓国际业务所处的节点,也是公司运营模式由重转轻的时期。从门店数量的变化可以看出:财报显示,2023年,海伦司旗下直营酒馆、特许合作酒馆数量分别为255家、92家,相比2022年的653家、114家,同比减少60.95%、19.3%。

与此同时,公司在持续落实“嗨啤合伙人”计划,即以“合作托管”的形式开放加盟。数据显示,截至2024年3月28日,“嗨啤合伙人”门店已累计签约383家,其中已开业188家,覆盖136个城市。

深入来看,这样的变化也是由经营压力推动。

此前,由于侧重直营带来较高的运营成本,加之产品销售策略注重高性价比,海伦司长期直面亏损,财报显示,2022年,海伦司亏损16.01亿元,叠加上年同期亏损额,累计亏损18.31亿元。

这种情况下,“盈利”成为公司发展的首要目标,对于海伦司而言,最直接的做法无疑是关闭直营门店以控制成本。相应的,成效也十分突出。

根据财报,由于大量门店关闭,2022-2023年,海伦司员工薪资支出从10.03亿元下降至2.99亿元;原材料及消耗品支出从5.62亿元下降至3.6亿元。基于此,在2023年,海伦司也成功实现扭亏为盈,取得净利润1.81亿元。

不过需要注意的是,虽然闭店措施使海伦司显现出盈利可能性,但其营收规模也有所收窄,据财报,2023年,公司实现营收12.09亿元,同比减少22.09%。

可以说,目前海伦司仍然处于阵痛期。另外,行业竞争的加剧,也让海伦司仍然面临较大发展挑战。

具体而言,随着新一代消费群体的崛起,海伦司所处的小酒馆赛道增长潜力不断释放。据安信证券研究中心推测,2025年小酒馆行业规模有望达到2000亿元。

对此,白酒行业分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青曾表示:“小酒馆这种业态满足了年轻人社交属性和休闲属性的消费需求,所以发展迅速。”

这种情况下,除了泸州老窖、洋河股份、华润啤酒、青岛啤酒等酒企均已对小酒馆业务展开布局,还有海底捞、和府捞面、老乡鸡等餐饮品牌也跨界而来。

而聚焦海伦司,其当前在小酒馆赛道的领先优势并不突出,虽然成为了”小酒馆第一股”,但其市占率仅为1.1%。可以说,目前海伦司还有较大的市场开拓空间。

长远来看,公司还是需要发挥加盟模式的优势,用更小的门店、更低的成本,实现更高的单店日均坪效,并加码向下沉市场和海外市场进发,或能实现市场份额的显著提升,如同奶茶界的蜜雪冰城一般。

当然,无论是冲击新交所还是实行“嗨啤合伙人”计划,均反映了海伦司正在朝更大的发展目标前行,只是能否真正“起飞”,还需要时间验证。