牛眼看股 | 牛牛三枝花 （20220923）

老牛笔记：

 沪深两市出现本轮调整以来的新低，成交量也创年内新低，表明市场继续延续寻底格局，盘中交投特点有所变化，由此前的普跌过渡到目前的强势股补跌，部分低位人气股、题材股跃跃欲试，对板块有较强带动作用。随着调整时间延续，A股整体估值进入低估区，宏观层面流动性和企业盈利均有望在四季度迎来好转，市场开始积累弱势反弹能量，但受到海外不确定性影响，后市反弹会有所反复，但不改总体趋势向好的态势。

从历史经验看，4季度的日历效应显示多数年份以金融、必须消费品为主的低估值大盘价值股占优的概率更高。从库存周期角度看，经济依然位于主动去库存的衰退阶段，盈利增速稳健、低估值的大盘价值股具备更强的防御属性。总体而言，4季度市场可能维持弱势震荡的格局，价值相对成长领先。高景气的成长赛道经历几个月蓄势调整后性价比更优，岁末年初随着海内外流动性环境改善，可能迎来更好的机会。

 废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

长川科技(300604)：国产替代需求节节攀升

看好逻辑：公司是国内半导体后道检测设备的领头人，业务聚焦测试机、探针台、分选机及AOI光检设备，目前已基本实现半导体后道检测设备品类全覆盖。全球半导体行业呈现高增长的态势，国内集成电路产业也于21年首破“万亿大关”，迎着芯片行业的朝阳，下游晶圆厂、封测厂纷纷扩产，下游扩产潮带来半导体设备的需求节节攀升。我国大量核心半导体设备长期依赖进口，后道检测设备市场份额基本被日本、美国企业所垄断，因此设备行业将推动产业链完善，增加国产替代率仍是未来努力的第一大方向。

中兵红箭(000519)：超硬材料龙头全产业链布局

看好逻辑：中兵红箭子公司中南钻石在产压机共3000余台，超硬材料销量超50亿克拉（2021）。公司自1985年引进工业钻石（即人造金刚石）生产技术以来，已先后实施多期技术改造项目，完成了超硬材料粉体合成、提纯与分级、零部件制造等多个生产线的升级改造，保持着在行业中技术上的领先地位，目前是全球最大的工业钻石、立方氮化硼、金刚石复合片等超硬材料系列产品制造商之一。

密尔克卫(603713)：第三方危化品物流空间巨大

看好逻辑：公司主要为化工企业提供以货代、仓储和运输为核心的综合物流服务，并大力发展化工品交易业务，被中物联评为化工物流百强综合第4名。第三方危化品物流空间巨大：中国物流与采购联合会预计2025年中国危化品物流市场规模将增长至2.85万亿元，按第三方渗透率40%估计，潜在市场空间超万亿元。“退城入园”背景下，中小企业加速出清，叠加供给侧增长受限，龙头市占率将进一步提升。

 末了，不忘提醒各位 “ 股市有风险，投资需谨慎 ”。

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