牛眼看股 | 牛牛三枝花 （20231208)

老牛笔记：

从2013年至今历史统计来看，A股在中央政治局会议前两周、前一周、会议当天表现较好，会后主要指数涨跌参半。风格方面，中央政治局会议前两周大盘风格总体占优。12月中央政治局会议召开前以及召开后的一个月内，市场稳增长预期升温，政策博弈之下，大盘风格明显占优。随着年末中央经济工作会议结束，市场对明年的经济有一个相对更清晰的预期，稳增长政策逐渐落地。

所以在12月政治局会议召开1个月以后市场开始布局春季躁动行情，大盘风格逐渐让位于更具弹性的中小成长风格。究其原因，中央政治局会议召开前，市场博弈稳增长预期升温，大盘价值和大盘成长均有所表现。随着两个重磅会议结束，奠定未来一年政策基调后，市场进入新的一年，投资者提前布局“春季躁动”行情，大盘风格逐渐让位于更具弹性的中小成长风格。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

中煤能源（601898）：具备成长性及投资价值

看好逻辑：从在建项目上看，公司煤炭、煤化工、电力板块在未来均有新增项目。煤炭新增项目包括里必煤矿、大海则煤矿、苇子沟煤矿扩建项目。煤化工项目为陕西榆林煤化工二期，电力项目为安太堡2X350发电项目，两个项目均处于相对早期阶段。此外，公司公告了因同业竞争，后续下会注入集团其他煤炭资产，公司的成长性或具备一定持续性。从资产负债结构和现金流分配来看，公司资产负债率持续下降，叠加公司分配更多现金用于回报投资者，公司资产质量和投资价值或有所提升。

伯特利(603596)：底盘一体化打开成长空间

看好逻辑：公司是盘式制动器的集成供应商，具备正向设计和协同客户开发的能力，综合实力突出。在当前下游客户积极推出平台化项目的背景下，公司盘式制动器业务充分受益，2022年公司盘式制动器销量为225万套，同比增长25.7%。公司近年来积极扩张轻量化部件产能并陆续得到国际著名品牌订单，订单总额超百亿人民币。考虑到公司在线控制动的先发优势和技术积累，未来将享受行业渗透率上升和国产替代带来的收益。

惠伦晶体（300460）：消费电子业务有望迎来修复

看好逻辑：IDC预估23Q4全球智能手机出货量将同比增长7.3%，同时对复苏保持积极预期，预估2024年手机出货量将同比增长3.8%。2023年公司产能利用率持续提升，助推单位成本降低和毛利率提高，未来终端需求复苏预期下公司产能利用率有望进一步回升带动消费电子业务向上修复。随着未来实际控制人变更落地，公司重心将向主营业务转移，带动四季度公司营收持续向好。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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