牛眼看股 | 牛牛三枝花 （20240301)

老牛笔记：

近期市场行情的性质是底部超跌反弹，主要原因是估值底部、股市政策面催化、资金面改善、“雪球产品”等风险进一步出清，叠加数据真空+政策预期提升的“春季躁动”，市场情绪出现明显修复。往后来看，仍需密切关注国内的基本面验证情况，在基本面得到验证前市场主线仍不清晰。

从技术面看，目前股指虽然连续收复了中短期均线并切入到重要的60天和半年线阻力区，但从周和月均线的排列状况分析目前仍会对股指上行形成层层的反压作用，因此预期短期股指宽幅震荡仍难以避免.

中长期来看，维持A股震荡走势的判断，市场可能沿着央企重估、低位股超跌反弹、TMT景气领域、出海机会等方向继续演绎。重点推荐：（1）央企价值重估+红利板块：一些积极减少不良资产和贷款额的国有制造业企业的生产率正在提高。“政策扶持行业+高市值+红利”在大盘筑底反弹时期是安全边际的投资优选。央企价值重估重点关注持续稳定分红、回购和增持、并购重组预期等方面的投资机会。（2）AI算力及应用：以AI为代表的人工智能方向具有产业变革的长期确定性，前期调整充分、业绩未来有望逐渐兑现。AI应用逐渐落地仍可能带来板块估值提升的机会。(3）出海相关机会：在未来一段时间，扩张海外市场可能是消化国内产能、增加企业利润和居民收入的一条可行途径。相关机会包括医药、汽车、家电等方面。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

恒林股份（603661）:智算服务与智能家居协同发展

看好逻辑：公司与南京坤前强强联合成立恒升智算，投资布局智算业务。智能算力供不应求情况有望推动算力价格持续上行，智算业务景气度提升，盈利能力可观。恒升智算主营业务包括人工智能相关领域，结合公司主营业务家居，高端算力服务器采购有利于满足未来智能家居的算力需求。公司积极对传统家具进行升级，智算业务有助于加速智能家居产品落地，提升品牌形象，抢占智能家居市场。

泓博医药(301230)：人工智能构建药物设计壁垒

看好逻辑：公司是小分子创新药研发及生产一站式CXO，公司围绕药物设计打造核心竞争力，以设计能力为核心竞争优势，并深度参与客户新药研发的早期过程；CRO/CDMO项目中首创药物占比高，技术实力获验证。公司不断加大市场营销及客户开拓力度，客户数量进一步提升，新签及在手订单快速增长。公司利用开源代码在本地部署并建立了自己的AI模型，在AIDD辅助下还可以解决传统CADD痛点问题，目前采购公司CADD/AIDD服务的客户数已达到15家。

昊华能源(601101)：稀缺低估值高股息弹性标的

看好逻辑：截至2023年末，公司煤炭核定产能1930万吨，权益产能1328万吨。2024年，红二煤矿有望贡献权益产量增量130万吨，增幅达11%。公司煤炭销售长协占比高达80%，煤炭售价波动小，公司业绩支撑较强；此外公司短期偿债压力小，且短期无新建项目，也没有大规模资本开支需求，账上现金流充裕。国资委两提“市值管理考核”，公司作为高现金低负债国企改革标的，分红预期有望大幅提升。在市值管理考核背景下，分红预期大幅提升，公司价值有望重估。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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