牛眼看股 | 牛牛三枝花（20250530)

老牛笔记：

5月至今市场表现看，交易难度较上月明显加大，大势层面表现在指数连续两次冲高回落，配置层面则表现在交易主线的匮乏，题材数量不少但持续性普遍不佳。站在当前时点，面对市场整体存在阻力位压力、配置迟迟未见主线的情况，建议继续保持耐心，同时做好准备，结合历史经验建立对未来行情的预期。参考历史表现对今年6月行情进行展望，基准情形可类比2024年6月，均衡配置仍然是重要策略：结合2025一季报与行业中观数据挖掘产业景气；基于宏观叙事保有一定的防御仓位；题材交易即使没有特别强的催化也可适当提升风偏。小概率能够在AI等风口看到重量级的产业事件，则可以类比2023甚至2021年的情形，确认强度后快速跟随。

继续均衡配置、耐心等待主线，题材交易可逐步提升风偏。（ 1）临近6月可逐渐提升对题材交易的风险偏好，近来每年6月题材交易往往都表现不错，创新药、IP经济等新消费方向短期市场关注度较高且具备一定容量，算力与机器人产业链仍是AI风口的重要布局方向；2）A股2024年报与2025一季报披露披露完毕，交易思路或逐步从超预期个股向高景气行业过渡，建议关注饲料、摩托车及其他、塑料、动物保健、电池等。3）防御方向看，银行、保险、水电等红利资产仍然可以作为底仓配置，同时交运与消费部分行业股息率明显抬升，也可适当关注，包括航运港口、物流、白色家电等。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

长青集团(002616)：携手中科系推动数字+智能转型

看好逻辑：公司为民营生物质发电龙头企业，2024年12月公司拟通过协议转让方式引入中科泓源作为新股东，优化公司股东结构；2025年2月与中科信控签署《战略合作协议》为公司在行业内的数字化、智能化转型打下坚实基础。成本改善：2025年以来煤价持续下跌，公司的原料采购成本也相应下降，25Q1业绩同比+45%，盈利能力有望迎来修复。碳市场扩容：2025年3月水泥、钢铁、铝冶炼三大高能耗行业正式纳入全国碳市场，CEA和CCER需求均有望增多，公司有望通过碳交易获得额外业绩增量。

晨光股份(603899)：供需两端积极布局谷子经济

看好逻辑：供需两端共同推动谷子经济快速发展，公司设立奇只好玩积极把握情绪消费崛起趋势。需求端：二次元用户基础庞大（2024年超5亿人），情绪消费崛起，叠加谷子的社交属性，带动谷子需求增长。供给端：日谷国谷之前存在的授权数量较少、产品品类有限和渠道不畅等问题均有较大改观，谷子经济供给端持续优化。公司旗下独立潮玩品牌奇只好玩，以自主IP孵化、IP运营、品牌联合开发、潮玩衍生为核心经营模式，积极布局“二次元IP”领域，开发“谷子加文具一盘货”。

艾德生物(300685)：创新不断有望成为新增长点

看好逻辑：2024年公司研发投入收入占比达19.5%，新产品获批取得了一系列突破性进展：PCR-11基因产品成功获批在国内上市；突破算法专利封锁的HRD产品进入创新医疗器械特别审查程序；PD-L1产品新增获批用于胃癌伴随诊断；IDH1产品获批国内首个血液肿瘤伴随诊断；HER2\ER\PR抗体试剂及双倍通量的实时荧光定量PCR分析仪也相继获批上市。此外储备了丰富的LDT产品线并正在进行注册报批，未来有望成为新的增长点。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 提前祝大家端午安康！

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