牛眼看股 | 牛牛三枝花（20250620)

老牛笔记：

市场虽然有所调整，但整体大的区间震荡趋势并不会有明显改变。当前市场的核心要素仍然是基本面预期稳定向好，市场期待政策与外部因素逐步改善，从市场量能来看，维持市场结构性行情特征可能性依然较大。近期主流热点主要围绕产业景气度展开，创新药、新消费等主流热点景气度较高，对新题材市场给予较高的关注度，这点在未来几个月的行情中有可能是常态，主流热点吸引市场绝大部分活跃资金，低景气度公司维持成交低迷。目前3400点作为区间震荡的重要压力位，未来将成为中期慢牛的起点，A股已经从量变向质变转化，A股资产重估已经在路上，从全球资产配置角度，中国资产也将具备较好的配置价值。

在目前量能条件下，市场出现风格切换的可能性较小，中小盘和成长风格有望延续，短期在中小盘拥挤度较高的情况下有可能出现小周期调整，但大周期调整可能性较低，A股慢牛走势开启，大市值公司价值有望跟随中小市值公司步入上升趋势，从市场风格来看，中小市值弹性仍然占优。从热点选择来看，继续看好创新药、新消费等主流热点短期持续走好，同时，关注低估值高分红价值股的逢低布局机会，在利率持续下行背景下，高分红个股是稀缺资源，存在长期配置价值。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

大中矿业（001203）：铁锂矿双轮驱动，静待底部反转

看好逻辑：公司稳步扩展铁矿主业，积极拓展锂矿资源布局新能源产业，业务体系迈向双轮驱动、协同发展的新局面。铁矿长期供需趋弱，价格弹性空间依托增量政策；锂价持续探底，截至2025年6月5日，锂精矿（SC6）、碳酸锂价格较年初分别下跌28.0%、19.1%至608美元/吨、60800元/吨。未来锂价向下看有较强成本支撑，向上看旺季去库及产业链相关关税预期改善等，锂价中枢有望趋稳且具备向上弹性空间。

大金重工（002487）：欧洲海风龙头，订单放量迎接双击

看好逻辑：2022-2024年公司在欧洲单桩市场签单份额约20%，仅次于本土龙头Sif。2025年1-5月公司连续中标2个共计约20亿元的欧洲海风单桩订单，后续的欧洲单桩中标规模将构成驱动公司股价向上的重要催化。通过对欧洲各国海风项目当前推进进度及并网时间节点逐个进行统计梳理，预计今年欧洲基础市场落地订单规模有望同比翻倍增长，在保守/中性/乐观（20%/25%/30%）的市占率假设下，测算公司今年欧洲单桩中标规模可达29-44万吨，从而进一步提升公司2027年后业绩增长的持续性与确定性。

新产业（300832）：化学发光第一梯队，出海迎来增长曲线

看好逻辑：公司为国产化学发光第一梯队企业，具备研发和生产化学发光仪、生化仪及配套试剂能力。公司为国内化学发光检测菜单最齐全的企业，同时积极布局海外市场，推动国内外业绩双轮驱动。公司海外营收占整体营收比例从2012年的14%提升至2024年的37%，2012-2024年期间海外营收CAGR为38%，远高于整体增速（27%）。目前公司已在海外建立多个全资子公司，本地化进程加速，同时中大型机器装机占比逐步提升，从2020年的26%提升至2024年的67%，后续有望带动试剂放量。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

如愿与老牛有更多交流和沟通，敬请关注老牛微博“牛牛三枝花”以及二牛网百家号。