牛眼看股 | 牛牛三枝花（20260227)

老牛笔记：

历史统计来看，A股在两会前后存在一定日历效应，具体表现为两会前后两周小盘风格总体占优，一定程度与融资资金交易活跃、博弈两会政策预期有关。之后随着两会结束，稳增长政策预期逐渐落地，顺周期板块表现相对较好。风格方面，在节后活跃资金回流、产业主题催化、两会交易窗口、业绩真空期等因素影响下，小盘成长及小盘价值风格均有望占优，顺周期涨价和AI行情的扩散仍然是市场的主线。

一季度为资源品重要配置时点，近期海外不确定性的升温有望为本轮资源品行情带来新一轮催化。短期来看，美伊局势的演变为油价及贵金属价格重要影响因素。而美国贸易政策不确定性的重启，或将再度对贵金属价格形成较强支撑。此外，春节复工后，国内开工情况及两会前夕的宏观政策落地情况对于煤炭为代表的内需资源品行情的持续性有着较为重要的影响。总体来看，一季度资源品配置正当时，而2026年内有色为代表的全球资源品有望持续受益于金融属性与产业趋势的共振催化。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

东方雨虹(002271)：有望成为未来的碳酸钙龙头

看好逻辑：碳酸钙战略对公司工业转型意义重大，系公司告别地产时代，拥抱材料业平台的关键一战。碳酸钙作为最广泛应用的工业填料之一，在优质矿山资源稀缺+产业链一体化趋势加重+产品高端化三重趋势之下，行业竞争范式发生深刻变化，小行业正孕育大企业。公司作为碳酸钙下游应用端龙头企业，资金和规模实力强，且积极向上延伸，在行业内率先践行矿山-碳酸钙-下游应用端的全产业链一体化模式，先发优势和差异化商业模式奠定领先地位，随着碳酸钙业务布局未来逐步铺向全国，看好公司成为未来的碳酸钙龙头企业。

上大股份(301522)：商业航天拉开未来发展空间

看好逻辑：公司主要从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品，广泛应用于航空航天、燃气轮机及汽轮机、核工程、石油化工等领域高端装备的生产制造，已经成长为我国高端装备制造核心材料领先供应商。公司在高返回比再生高温合金制备和关键战略材料进口替代两方面取得重大突破，是国内唯一掌握高温合金返回料再生应用技术，并形成产业化、通过发动机试车考核的企业，打破国外企业长期垄断。看好公司在未来军用、民用航空航天国产化提速，星座组网、商业航天及可回收火箭大幕拉开后的发展空间。

航发控制(000738)：稀缺卡位深度受益商发产业链推进

看好逻辑：公司作为国内航发控制系统龙头，深度配套军民用全谱系发动机，壁垒突出，在民用领域成长空间广阔。公司是中国航发旗下三大上市平台之一，专业从事航空发动机及燃气轮机控制系统研制生产，是国产大飞机发动机控制系统唯一的机械液压关键执行机构供应商。公司依托旗下4家全资子公司西控科技、航发红林、北京航科以及长春控制构建核心业务布局，形成全谱系航发控制系统研发生产能力。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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