牛眼看股 | 牛牛三枝花（20260403)

老牛笔记：

2026年一季度A股呈现冲高回落的春季行情走势，周期成长板块领涨，中证500、中证2000等中小盘指数偏强，而沪深300、上证50等大盘指数下跌，主要受美伊冲突的影响。展望二季度，A股进入盈利上行后半段、信用处于低位的宏观环境中，可能延续偏震荡的慢牛走势；4月面临财报季扰动和地缘风险，仍以震荡为主，5-6月业绩期过后、美伊冲突可能放缓、特朗普访华等对A股可能有提振，A股可能震荡偏强。

行业方向上二季度继续聚焦科技成长和周期双主线，看好政策和产业趋势向上的AI电力、电新、AI硬件、半导体等科技成长行业，以及价格可能继续上行的有色金属和化工中的各细分行业。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

国科微（300672）：多侧发力从产品验证迈入业绩兑现期

看好逻辑：公司是国内领先的AIoT与多媒体芯片设计企业，深耕智慧视觉、超高清显示、物联网、固态存储、车载电子及端侧人工智能等领域，构建起覆盖“感知+连接+存储+计算”的全栈自主可控技术体系，是国内少数在专业安防和消费类IPC领域双线布局的芯片厂商。2025年前三季度，公司实现营业收入11.72亿元，第三季度营收同比增长22.60%，经营趋势改善。随着各产品线新品逐步量产、存储涨价周期及成本压力逐步传导，公司有望迎来业绩拐点。

洛阳钼业（603993）：铜钴价格共振未来五年持续增长

看好逻辑：公司到2028年计划实现年产铜金属80-100万吨，目前在建项目主要是KFM二期工程，达产后预计新增年平均10万吨铜金属量。为完成远期产量目标，Tenke三期规划也在紧锣密鼓中，后续或有更多项目在规划中。接连收购南美大型金矿，开辟第二成长曲线。厄瓜多尔金矿达产后预计平均年产黄金11.5吨，铜1.9万吨，计划2029年前投产。巴西金矿为成熟在产金矿，交割完成即贡献利润，充分受益于金价上行。

东方电气（600875）：能源装备龙头燃机打造新成长曲线

看好逻辑：公司作为国内能源装备领域龙头有望持续增长，其中火电夯实基本盘；水电、核电、风电存在高增长支撑；气电有望受益北美AI缺电带动下的出海景气，具备超预期弹性空间。全球层面，AI基建浪潮下，燃气发电因综合优势成为优选。公司作为自主燃机领军者，积淀近60年技术经验，为其抢占国内外市场奠定坚实基础。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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