牛眼看股 | 牛牛三枝花（20260417)

老牛笔记：

市场大概率维持“区间震荡”格局，4月下旬有望形成"二次探底"的右脚，随后迎来反弹机会。首先，外部压力边际缓解：中东局势虽仍有反复，但市场已逐步消化地缘冲击，风险偏好正在修复。美伊冲突未能动摇A股国内政策发力与AI创新浪潮的核心逻辑。其次，基本面支撑增强：一季度经济数据超预期，工业企业利润同比大幅回升，库存周期出现回补迹象。4月末年报与一季报披露完毕后，上市公司盈利修复趋势有望得到验证，预计2025年A股盈利增速将结束三年连降、回归正增长。

再次，资金面温和：国内宏观政策基调明朗，为市场提供底线支撑。ETF、杠杆资金、私募资金及保险资金将成为重要增量资金来源。

配置上，最值得关注的三条主线：主线一：AI算力产业链，产业景气度持续高企，技术迭代加速，国产替代空间广阔叠加业绩兑现能力强。重点关注光模块、CPO、液冷服务器、存储芯片、PCB等细分领域龙头。

主线二：新能源产业链（锂电+储能），政策催化密集，需求超预期叠加困境反转信号。重点关注电池、锂电材料、储能、光伏设备、硅料等。

主线三：资源品涨价链，供给约束强化，通胀交易回归，产能周期位置有利叠加避险属性。重点关注黄金、能源金属、铝、小金属、石油石化、煤炭等。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

中际旭创（300308）：产品规模放量将打开新成长空间

看好逻辑：公司是全球光模块龙头，深度绑定英伟达等头部客户，卡位800G/1.6T高速光模块核心赛道。受益于全球AI算力建设浪潮，海外云厂商资本开支持续高增，公司订单饱满、产能利用率维持高位。2025年业绩高增长验证景气度，2026年1.6T产品规模放量将打开新成长空间。

宁德时代（300750）：有望受益于新能源主线资金回流

看好逻辑：作为全球动力电池绝对龙头，公司一季报即将披露，市场预期在储能业务爆发和海外市场份额提升驱动下，业绩将延续高增长。国内储能市场化机制落地带来新增量，北美缺电逻辑持续演绎利好储能出口。公司技术领先优势稳固，神行电池、麒麟电池等新产品迭代加速。估值经过回调后具备吸引力，作为创业板权重股，有望受益于新能源主线资金回流。

紫金矿业（601899）：通胀交易和避险需求双重驱动

看好逻辑：公司是国内有色金属龙头，铜、金资源储量丰富，产能持续释放。地缘冲突推升金价，铜价受益于全球能源转型和供给约束，公司业绩弹性显著。2026年多个矿山项目投产，产量增长确定性强。资源品涨价链是4月三大主线之一，公司作为板块龙头具备配置价值。技术面走势稳健，近期涨幅居前显示资金关注度提升。在通胀交易和避险需求双重驱动下，有望延续强势表现。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

如愿与老牛有更多交流和沟通，敬请关注老牛微博“牛牛三枝花”以及二牛网头条号。